Theoretisch ist das möglich, ja. Dafür müsste aber der ganze Netzlaufwerk-Code in einem cIOS implementiert werden (genau so wie aktuell der Code/Treiber für die USB-Platten in nem cIOS steckt), und das ist A) nicht so einfach und B) werden die cIOS schon ewig nicht mehr weiterentwickelt.
Ich denke es hat einfach keiner implementiert weil es aufgrund der langsamen Geschwindigkeit eh nicht vernünftig nutzbar wäre.

Anwendungen an sich aus dem Netzwerk laden wäre relativ einfach möglich, man müsste nur den HBC anpassen. Teilweise (Wiiload) gibt's sowas ja schon. Aber wenn die Anwendung dann zusätzliche Daten laden will (z. B. ne Config-Datei, oder bei nem Emulator z. B. die ROM), bräuchte auch jede Homebrew wieder Support fürs Dateien-ldan über Netzwerk.